Cosmos LSD的历史
聊到了hub prop69，cosmos生态的一些事，terra的lsd历史等等
本文假设读者对LSD有大概理解，比如什么是LSD，LSD现在主要用在哪，最好用过lido这样的LSD产品。如果对Cosmos有基本了解就更好了，比如用过ibc（用过osmosis就用过ibc）。
这期讨论Cosmos LSD的发展史，下期讨论现状。这篇可以分成两条线，一是研究和讨论，二是具体应用。
主线1 研究
Cosmos生态对LSD的研究可以追溯到2020年或者更早，大概是Cosmos Hub（ATOM）上线不到一年的时候。为什么Cosmos对LSD的研究比较多？
我觉得是因为Tendermint作为最标准最经典（single slot finality，解锁质押需要等待一段时间和slashing这些特性）的用于pos的共识。Tendermint作为Cosmos SDK的标配共识模块不仅用在了今天几十个Cosmos链上(map of zone)，也还用在了Polygon POS，Oasis这种不是基于Cosmos SDK做的链上。并且它启发了后面一系列pos共识。所以Cosmos社区对pos的研究和讨论一直很多，想到LSD也顺其自然。
为什么Cosmos的LSD研究多但是产品少？
我觉得目前看到的LSD大规模应用还是在defi上，比如循环抵押这种地方，总之要defi发达的地方LSD才有需求。Cosmos长期以来大多数币比如ATOM都只能投票，直到2022年Cosmos（不看Terra）才有了一些成熟的dex，比如Osmosis和Crescent，但是借贷依然很早期，直到最近2023年初借贷才慢慢成熟（umee和mars到了能用的状态），所以以前Cosmos对LSD需求很低。只有在Terra这种defi发达的地方，LSD才发达。
虽然产品少，但还是聊下三个LSD相关的重要事件。
主题1 Chorus One x ICF的LSD报告
Chorus One和interchain foundation在2020年一起出了一个LSD研究报告，几十页非常详细的论述了pow和pos的历史，LSD是怎么想出来的。那会因为lido和cex都还没有真正上线LSD，所以报告还是以推演和分析实验项目为主，里面难得的讨论了lsd的潜在危害，（比如对pos安全假设的影响，比如如果都成lsd了，那以前为了限制validator作恶引入的解锁质押要等很长时间是不是就失效了）。有时间可以读下。
Gauntlet同期也写过类似的文章，值得一读。What PoS and DeFi can learn from mortgage-backed securities
注：interchain foundation（简称ICF）是Cosmos类似以太坊的以太坊基金会或者Polkadot的Web3基金会的存在，负责资助Cosmos生态整体的成长，不知限于Cosmos Hub，主要关注在Tendermint共识，IBC和Cosmos SDK的开发。注：Chorus One是一个专业的pos节点服务商，它和Figment，P2P，stakefish（鱼池的pos部门）都是validator as a service的代表，他们都和Cosmos生态走的很近，也是我心中散户理想的pos托管者。Chorus One的CEO Brian也是Cosmos的早期成员，它还做了lido on solana和最早的solidity IBC light client以及wasm里的IBC light client。他们和社区validator（很多叫不出上名的），cex validator，核心团队validator（比如informal system这种又是Cosmos核心开发又跑节点的）一起组成了大多数pos链的validator生态。主题2 Iqlusion liquid staking module
因为Cosmos的链都自带质押功能，而且想解锁质押一般要等很长时间（一般是21天比如ATOM，或者14天比如OSMO），所以有人认为这个解锁期给LSD的推广带来一定阻碍，iqlusion开发了一个Cosmos SDK模块，支持在不解锁质押的前提下把你的币转成LSD。
这个模块目前没有在主网环境下应用过，更多还在证明概念的阶段，但是后面大概会被stride和quicksilver采用来改善用户体验（用了就可以跳过解锁期）。
注：Cosmos SDK的模块可以看成Cosmos链的基本逻辑单元，Cosmos SDK有一些默认模块比如质押，治理，IBC等等这些在一起就组成了一个能用的pos链。同时每个链也可以加入自定义模块来实现自己的功能（所以说Cosmos SDK是个应用链框架），比如Terra的稳定币模块，Osmosis的dex模块。注：Iqlusion是Zaki Manian领导的公司，Cosmos生态的核心贡献者之一。主题3 Cosmos Hub 69号提案 为了让lido支持ATOM在Hub上部署CosmWasm
这个提案虽然讨论的是要不要在Cosmos Hub上部署一个有许可的cw（类似今天的Osmosis上的cw，部署合约要投票），但部署cw主要目的是可以部署lido合约，基本是把之前terra上的lido合约部署上来从而支持stATOM，因为那个合约是就是cw合约，已经锁过很多很多钱所以很安全（bLUNA/stLUNA发行量相当大，市值到过几十亿）。
提案最后投票没通过，那会对LSD上杠杆比较敏感，怕ATOM会集中到lido手里，lido代替原生的治理，还有担心cw本身不稳定，再有就是觉得共享安全马上来了到时候lido可以部署到别的安全链去。总之争论的非常激烈（见投票和论坛讨论）。
注：CosmWasm（简称cw）是Cosmos里最流行的虚拟机，类似Cosmos里的EVM，也是一个Cosmos SDK模块实现的，所以任何Cosmos SDK的链都可以一键升级来启用cw，以前Terra的所有生态（除了稳定币发行和销毁功能）都是在cw里做的（anchor，mirror，astroport，lido等等），包括今天的Osmosis，Injective，Juno，secret，后面要上线Sei， Neutron，基本上Cosmos里的智能合约平台链都是cw的（除去少数gno和agoric这些例外）。很多Cosmos生态的appapp之所以可以部署很多地方或者从Terra迁移到Osmosis，就因为到哪都是cw。类似uniswap可以fork到每个evm上。关于用cw开发还是自定义一个Cosmos SDK开发可以单开一期讨论。注：共享安全（ICS）是Cosmos为了解决项目起链要从头找validator而且安全性低的问题给出的方案，简单说就是让Cosmos Hub的validator set也去验证另一条链，租hub安全的链叫consumer chain。ICS本身也是基于IBC的app，理论上只要引入这个Cosmos SDK做的共享安全模块加上投票通过就可以接入。
从效率上看ICS不如rollup（eth rollup和celestia rollup）和polkadot的平行链，但现在主要解决0到1的问题，能用就行。以后慢慢优化。共享安全将在3/7号正式上线Cosmos Hub。Neutron也会在三月底上线。
主线2 产品
讲今天的Cosmos LSD前有必要回顾Terra LSD的历史，来预测以后Cosmos LSD的走势。不止是LSD，整个Cosmos defi都可以参考Terra defi来预测。虽然不会完全一样，因为有IBC的存在，但是还是有很多可以借鉴的地方。
主题1 lido x Terra
bLUNA是lido和Terra的合作产品，为了给anchor当抵押品而生，由p2p团队负责。anchor算是个特殊的借贷协议，它只收LSD当抵押品（bLUNA， bETH就是stETH跨过来的）然后只借出UST，20%的存款利息一部分由LSD的收益支付，一部分由ANC增发来支付，一部分由TFL来补贴。最终Terra的崩溃一大原因就是借的需求太少，存的太多，UST发行的太多，一半还都在anchor里，导致只能靠TFL一直补贴，直到2022/4才引入浮动存款利率，那会已经太晚了，5月就崩了。
虽然anchor和UST崩了，但bLUNA其实是很成功的，它在anchor和astroport里都存了非常非常多，而且一直没出过事故。这为p2p积累了关键的开发和维护cw合约的经验，更为后面Neutron做准备。
注：p2p是lido生态的核心参与者，p2p核心人物Vasiliy Shapovalov可以说是lido最开始的设计者之一，现在p2p主要在做neutron，一个和Cosmos Hub共享安全的智能合约平台链，类似Terra2和Juno，但是发力在通过做各种开发工具来更友好的支持能用IBC的cw app，开发者可以在Neutron部署然后连接整个Cosmos生态。有时间可以看下两篇lido论坛里对Terra崩溃后的讨论：要不要在Terra2上部署lido，关停Terra1上的lido。
主题2 其他LSD
bLUNA终归是为了anchor而生，lido也不可能一直大量的用LDO去激励它，所以就给了别的LSD空间。这里提有人用的3个，都是2022才起来的，都没上多久Terra就崩了。
Prism
Prism主打的不是LSD，它主打的其实是更精细的defi，它有三个产品
cLUNA：类似bLUNA，普通的LSD。但是1个cLUNA可以分解成1个pLUNA和1个yLUNA。
pLUNA：代表LUNA的本金部分，代表了治理权，毕竟Terra是标准的cosmos链，链上治理很多，经常要用LUNA投票。
yLUNA：代表LSD的收益。
这里玩的花样就可以很多了，有不同到期日的p/yLUNA，pLUNA和yLUNA也可以分开定价，分开用来抵押。可惜prism没上线多久terra就崩了，但prism当时也有几b的tvl（也是因为LUNA当时很高）。
Terra崩之前Prism就和所有LSD产品一样不打算只支持LUNA一个，还想拓展到以太坊和别的Cosmos链。现在Prism在准备上线自己的Cosmos链，下期会讲到。
Stader
stader就是那种典型的每个生态都有的LSD项目，也没啥创新，就是搞个自己的币去激励流动性，然后让dex跟他一起激励，我都觉得它是为了骗astroport的ASTRO奖励… Terra崩了后它就去搞别的链了，near，hedera，polygon它都搞（defillama），现在还去搞move的链，我一般会远离这种项目，更不会买它的治理币（可以看看走势，典型的farm&dump）。
Steak
Steak是cw的活跃开发者larry做的（delphi labs的人，他们主要精力在做借贷协议mars protocol，v1在terra上，v2是自己的cosmos链，现在v2支持osmosis），steak主打的是简洁，别小看简洁，这是后面在terra2和juno上被fork最多的LSD，代码写的非常漂亮，就算是没接触过cw的人也能看懂，非常适合当学习cw的材料。Steak没有自己的治理币，所以也没有挖矿奖励，算是爱发电项目。
后面larry都去搞mars v2了，Steak就没再维护，后面的fork运营的也很一般，不是学cw开发的话就不太用关注了。从学习角度Steak代码最好，Prism没有开源，lido开源但是有点复杂，因为它功能最多，stader虽然开源但质量一般。
总结
感谢阅读，有什么问题或者想看哪里展开聊都可以在推上找我（https://twitter.com/dugou_yongbubai），顺便求关注！！
下一篇聊下今天Cosmos LSD的格局，介绍下stride，quicksilver这些项目还有些预测。